发布日期：2024-06-19 14:49 点击次数：146
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中信建投陈果团队最新不雅点：
中期看涨逻辑：内需自由（地产销售回暖）、外需扰动可控（特朗普关税冲击有限）、计策资金执续入场，科技干线仍将颤动上行。
短期过热预警：TMT板块成交额占比达过热区间，但未超2023年高点；估值虽高于2023年，但流动性宽松下容忍度晋升。
轮动契机：AI产业链中卑鄙（云料到、精明医疗）已大涨，上游算力、端侧愚弄或补涨；辅线饶恕有色、基建、新奢侈。
数据背后的矛盾点：
估值泡沫争议：现时TMT板块PE(TTM)已超2023年水平，但功绩增速并未显赫晋升。以电子行业为例，2024年净利润同比仅增12%，PE却高达45倍，性价比存疑。
计策落地风险：专项债放量、超弥远国债等财政用具虽已发力，但1月社融超预期主要靠政府债和企业贷款，住户信贷依旧疲软，内需复苏根基不稳。
外部黑天鹅：特朗普“平等关税”虽对华径直影响有限，但若激发各人商业战，科技产业链外迁压力骤增，半导体成就、奢侈电子首当其冲。
与2023年的致命各别⚡：
行情执续性存疑：2023年ChatGPT引爆的TMT行情仅保管1个月，随后指数跌回开端。本轮DeepSeek行情涨幅仅其一半，迪士尼彩乐园招商但估值更高，资金承勤奋于面对本质。
机构不合加重：部分私募已驱动减仓AI看法股，转投低估值红利板块，公募则被动“抱团”保管名次，阛阓共鸣脆弱。
产业考证滞后：AI愚弄多停留在PPT阶段，功绩杀青至少需1-2年，现时炒作纯靠计策预期和流动性驱动，一朝财报暴雷恐激发踩踏。
散户生计指南⚠️：
忌追高：上游算力、光模块等涨幅超50%的处所，宁可错过也别站岗。
盯功绩：Q1财报季周边，优先布局医疗信息化、工业软件等已实现订单增长的细分范围。
备震恐：设好止损线，若TMT成交额占比破损25%（现时约22%），审定减仓。
博主锐评：
中信建投的“乐不雅”更像是对执仓的磋商！科技股这波行情迪士尼彩乐园官网，究竟是“估值重构”已经“割韭菜2.0”？冷落散户难忘：涨得越疯，跌得越狠，别让AI酿成“A字杀”！