东兴证券股份有限公司刘宇卓近期对龙佰集团进行斟酌并发布了斟酌敷陈《钛白粉龙头强化一体化上风迪士尼彩乐园3彩票，接续布局产业链资源》，赐与龙佰集团买入评级。
龙佰集团(002601)
龙佰集团是钛白粉龙头企业。公司是大众钛产业鸿沟的杰出人物，现在领有钛白粉产能151万吨、海绵钛产能8万吨，双双位居大众第一。公司是钛白粉行业为数未几的同期具有硫酸法工艺和氯化法工艺的钛白粉供应商。公司氯化法钛白粉分娩技艺并列海外跳跃水准的同期，又能有用缩小分娩本钱，杀青了国产氯化法钛白粉家具在中国及大众商场的份额增长。
公司具备钛白粉产业链一体化上风。公司掌捏了优质矿产资源及深加工智商，家具知道钛全产业链。公司领有多处矿权，可确保为分娩矫健供应钛精矿，公司使用自产的钛精矿及外购的钛精矿加工分娩硫酸法钛白粉、富钛料（包括高钛渣、合成金红石）及生铁，富钛料进一步加工分娩四氯化钛、海绵钛、氯化法钛白粉。公司全产业链上风使公司上游分娩出的家具或副家具可径直用作下流家具分娩的原材料。公司产业链一体化分娩工艺可杀青废副家具的轮回哄骗，缩小公司轮廓分娩本钱。
现时钛白粉行业盈利处于周期底部，存在旯旮改善预期。钛白粉属于地产后周期品种，2024年下半年于今，钛白粉商场价钱接续下行，现时行业盈利处于较低水平。从需求端看，跟着国内宏不雅经济政策接续发力，举座需求端有望改善，钛白粉需求有望获得提振，行业中遥远盈利水平有望底部回升。
公司接续布局上游矿产资源，强化产业链一体化上风。在上游原料矿产资源方面，公司积极成就两矿结合开荒形态，迪士尼彩乐园邀请码165大幅进步公司轨则的钒钛磁铁矿资源量，为畴昔公司原材料供应奠定坚实基础。此外，公司与四川当然资源集团坚强计谋配合框架契约，在红格南矿采用、钒钛产业、钛精矿营业、股权、科技等多个鸿沟进行配合，咱们以为有助于深化公司上游资源布局。
公司盈利估计及投资评级：公司是钛白粉行业龙头企业，钛白粉与海绵钛产能均位居大众前线，公司在作念大作念强主业的同期，接续布局产业链高下流资源，并积极布局新动力材料鸿沟，造成多元化协同发展的业务模式。咱们保管对公司的盈利估计，估计公司2024~2026年净利润分离为36.15、42.25和48.77亿元，对应EPS分离为1.52、1.77和2.05元，现时股价对应P/E值分离为12、10和9倍。保管“横蛮保举”评级。
风险指示：家具价钱大幅下滑；形态成就程度不足预期；行业新增产能投放过快；行业需求下滑。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据盘算，东北证券喻杰斟酌员团队对该股斟酌较为深刻，近三年估计准确度均值为76.37%，其估计2024年度包摄净利润为盈利32.51亿，字据现价换算的估计PE为13.26。
最新盈利估计明细如下：
该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；畴昔90天内机构主义均价为21.62。
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