2月19日至20日，中金公司2025年度春季投资策略会得胜举办。四肢中金究诘初度以自主声势打造的春季策略会，本次会议以“谋篇开局”为主题，诱骗了来自政府机构、行业代表、学界大师以及近300家上市公司高管的参与迪士尼彩乐园3邀请码，参会东说念主数近2500东说念主。
会议围绕中国经济与群众钞票测度、DeepSeek、AI专揽、东说念主形机器东说念主、蹧跶等中枢议题，组织了20余场分论坛，深切酌量群众经济时势演变与新兴产业投资机遇，为与会者带来了一场念念想碰撞与灵敏启迪的盛宴。
谈宏不雅：改日中国经济将依靠篡改开动增长
中金公司首席经济学家、究诘部隆重东说念主、中金究诘院院长彭文生，以及多名首席分析师在行为现场发表主题演讲，测度2025年经济方位和商场策略。
彭文生在主题演讲中指出，刻下中国经济的供给侧受益于限制经济与科技超过，发展后劲较大，但需求侧仍靠近不及的挑战。他以为，改日中国经济将从“限制不经济”转向“限制新经济”，依靠篡改开动增长。
彭文生强调，促进篡改的轨制打算应从“重供给、重钞票”转向“重需求、重东说念主才”，开释场景丰富后劲，并阐扬大型央国企采购的积极作用，支捏AI产业化。
他还提议，财政计谋应面向家庭部门扩展，完善社会保险体系，擢升农村养老保险，同期增多货币供给，以促进总需求增长。
中金公司究诘部首席宏不雅分析师张文朗归来了年度测度申报的中枢不雅点，指出2025年中国经济将走向“半通胀”。
他示意，在财政发力的配景下，中枢CPI同比已联结四个月回升，出口韧性将链接支捏内纯真能改善。关连词，“半通胀”的下一步仍需计谋支捏，财政与货币计谋的协同将是要道。张文朗极度指出，财政货币协同裁汰风险溢价是一个值得重心慈祥的主义。
谈投资策略：A股慈祥三条投资干线
15.98万的入门价格，615公里的续航里程，再加上全系标配L2级智能驾驶，这样的配置组合在当下的新能源市场可以说是相当有竞争力了。
从外观来看，比亚迪秦L EV和插电混动版车型的轮廓差不多，只不过它的前脸细节变动比较明显。我们可以看到新车采用的是封闭式的前脸设计，和插混版车型有较大的区别，新车的大灯组采用非常凌厉的效果，迪士尼彩乐园登录大灯之间有一个很明显的家族化特征的装饰。车的前脸上唇部分很突出，中间采用封闭式的设计，最底端采用了非常细腻的包围。新车的前脸的风格和那些造车新势力倒是有些类似，时尚且前卫。
关于投资者十分慈祥的A股投资策略，中金公司究诘部国内策略首席分析师李求索对2025年A股商场抒发了乐不雅预期。他以为，跟着好意思联储参加降息周期以及国内稳增长计谋的捏续发力，A股商场已渡过最坚苦阶段，2024年省略率已见底，2025年商场风险偏好有望回升。
李求索建议投资者重回景气视线，重心慈祥三条干线：
一是景气成长：包括锂电板、高端制造、半导体、蹧跶电子、软件等科技软硬件边界，这些行业代表先进工夫的发展主义和计谋支捏主义，估值具备诱骗力且基本面预期有望迎来拐点。
二是新式红利：红利钞票本年可能呈现阶段性、结构性契机，建议纠合现款流及股息率成就，新视角慈祥食物饮料等泛蹧跶边界。
三是计谋支捏：受益于内需计谋加强和基本面预期改善的顺周期行业可能有阶段性契机，同期慈祥并购重组、破净、化债等计谋预期较高边界。
中金公司究诘部国际策略首席分析师刘刚则从群众视角分析了钞票成就主义。
他指出，开年以来，关税与通胀担忧的缓解以及国内AI工夫的禁绝，使得宏不雅叙事发生权臣转换。刘刚判断，好意思股商场短期波动后仍具投资价值，好意思联储降息与好意思债利率变化值得慈祥；港股商场虽短期情怀透支，但AI产业趋势可能催生中遥远结构性行情，访佛于2012-2014年和2019年的商场阐扬。
他建议投资者“结构重于指数”，在低迷时积极布局，亢奋时限度赚钱，重心慈祥四个成就主义：
一是褂讪禀报，即具有褂讪现款流和高股息率的钞票。二是出海，即受益于群众化布局的企业。三是新蹧跶即蹧跶升级与新蹧跶趋势下的投资契机。四是科技成长，包括AI、半导体等科技边界的成长性契机。
除主题演讲外，中金公司究诘部大类钞票成就、固收、巨额、外汇等总量团队以及20余个行业团队在会上发布了最新究诘后果。会议期间还举办了近700场上市公司小范围及一双一交流，聚焦商场热门，搭建相同桥梁，助力实体经济高质料发展。
中金公司究诘部示意迪士尼彩乐园3邀请码，改日将链接秉捏“究诘创造价值”的理念，为投资者提供专科、独处、前瞻、全面的究诘功绩，深切挖掘行业与公司价值，为商场带来更多有价值的投资不雅点，助力中国经济高质料发展迈上新台阶。