A股复盘：科技出现分化与扩散迪士尼彩乐园代理，风偏与情谊接续改善
本周科技标的阐述仍然较为强势，同期里面出现分化与扩散。A股科技行情上周初步参预过热区间，本周则是在交投情谊保执高潮的流程中出现了较为昭着的分化与扩散：分化方面，苹果与阿里AI合营接续催化，但以DeepSeek倡导为代表的题材炒作波动仍然有所加大，此外哪《吒2》催化下的光泽传媒保执强势阐述；扩散方面，本周“AI+”讹诈迟缓激勉商场暖和，包括国常会促耗尽政策催化的“AI+零卖”、华为合营瑞金病理大模子催化的“AI+医疗”等。
本周A股指数全面高潮，北证50和微盘股领涨。作风层面，科技TMT和必需耗尽、小盘、中市盈率和赔本股占优。
申万行业无数收涨，传媒、狡计机和商贸零卖涨幅居前，周度涨跌幅分手为9.54%、7.77%和3.52%。传媒与狡计机行业延续强势阐述，受AI产业事件催化，主如若苹果和阿里巴巴将合营为中国iPhone用户斥地AI功能，同期还受到其他泛科技产业事件驱动，扫尾2月13日，哪吒2》票房已破损100亿元，比亚迪召开智能化计谋发布会，发布“天使之眼”高阶智驾系统。商贸零卖则体现出“AI+”讹诈的热门扩散，国常会建议促进“东谈主工智能+耗尽”。
外洋归来：中好意思同步上行，港股强势领涨
内行职权商场无数收涨，港股强势领涨。
好意思股商场三大指数小幅高潮，消化利空、有所成立：好意思股前期禁受了DeepSeek和好意思股大型科技公司财报两方面的冲击，本周迟缓开动消化利空、出现角落成立。另一方面，本周好意思国公布1月CPI数据，CPI与中枢CPI双双高于预期值，激勉联储降息预期降温，对好意思股阐述存所阻难。
大类金钱：黄金价钱接续新高，中好意思利差角落收窄
职权方面，本周内行商场高潮1.70%。商品价钱全面高潮，迪士尼彩乐园线路布伦特原油、伦敦金、LME铜和CRB商品涨跌幅分手为0.11%、1.62%、2.18%和2.10%，铜金比回升、油金比回落，黄金价钱接续新高，并激勉A股黄金股有所响应。利率债方面，中债悲痛端利率均回升，好意思债悲痛端利率均回落，中好意思利差角落收窄。汇率方面，好意思元指数下降1.23%，东谈主民币增值0.51%。
Squawka统计表明，曼城2024年11月和12月英超场均只拿0.6分，创瓜迪奥拉上任后的新低。
直播吧12月26日讯据英国媒体《每日邮报》消息，阿森纳方面担心萨卡遭遇腿筋撕脱伤势，如果检查证实，萨卡可能因此伤缺6个月。
政策事件：好意思国通胀超预期，中国社融“开门红”
国内宏不雅：2025年1月CPI同比0.5%；中枢CPI同比0.6%；PPI同比-2.3%；央行发布哪2024年第4季度中国货币政策实施论述》；中国1月社会融资范围增量7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。
外洋宏不雅：好意思联储主席鲍威尔发表半年度货币政策证词，重申无需急于更始利率；好意思国1月CPI同比增长3%，高于商场预期。
国际相干：特朗普和普京通话，两边容许就兑现俄乌干戈进行谈判；好意思国总统特朗普签署备忘录，将引入平等关税。
产业动态：国常会：赞助新式耗尽加速发展，促进“东谈主工智能+耗尽”等；比亚迪召开智能化计谋发布会，发布“天使之眼”高阶智驾系统；蔡崇信阐明阿里与苹果合营；OpenAI盘算推算在明天几周内发布GPT-4.5模子，明天将推出整合多项技能的GPT-5；哪《吒2》票房破损100亿元，中国影史首部百亿票房电影出生；苹果通知2月19日举行居品发布会，或推出新款iPhoneSE；华为数据储存公众号发布信息称，将发布基于华为DCSAI责罚有讨论打造的瑞金病理模子；财政部所执中国信达、东方金钱、长城金钱股权沿路划转至中央汇金；英伟达在2024年第四季度执有文远知行174万股。
策略不雅点：“中好意思顽抗”叙事执续强化，科技有望接续成为干线
春节假期归来，聚焦四点变化：一是内行大火的DeepSeek；二是特朗普的加征关税；三是假期耗尽数据的催化；四是功绩预报携带的投资印迹。
商场不雅点及设立建议：“中好意思顽抗”叙事执续强化，科技有望接续成为干线。短期要点参与科技板块交往性契机，中期暖和政策导向。
风险教唆：1、地缘政事恶化；2、经济大幅阑珊；3、政策超预期变化迪士尼彩乐园代理。
