文 | 半导体产业纵横迪士尼彩乐园代理申请
好意思国新一轮的关税计策，是近日半导体市集温雅的焦点。
行业内计议热度握续飙升，破钞者也不禁为此揪心，并纷繁揣测：“iPhone 手契机不会濒临加价？” “加征关税会对半导体市集带来哪些影响？”“芯片分娩老本会不会大幅增多？”“这一老本是否会转嫁给破钞者？”“对中国市集又会带来哪些影响？”
算作群众芯片供应链的要害一环，中好意思关税计策的变化将径直影响CPU、GPU、手机SoC、存储芯片等中枢元器件的价钱。
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带着这些疑问，咱们将深切探讨。在此之前，先一同梳理好意思国新一轮关税计策的具体内容，以及中国选定了哪些有劲的反制举措。
01 关税钟摆，剧烈回摆
好意思国营业计策的钟摆，正剧烈回摆。
北京时候4月3日凌晨，好意思国出台平等关税计策，通知对中国加征34%关税，预测4月9日收效。
值得老成的是，白宫这次对中国大陆征收的关税是在现存 20%关税的基础上征收的，该计策已远高于此前市集10%的中性预期。
紧接着，在4月4日，中方接连表态并发布反制活动。
国务院关税税则委员会发布公告称，自2025年4月10日12时1分起，对原产于好意思国的系数入口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税计策不变，这次加征的关税不予减免；货品已从启运地启运，并在5月13日24时之前入口的，不加征本轮关税。
在中国通知反制后，好意思国股市再度暴跌，三大股指跌幅均超5.5%，均创2000年以来的最大单日跌幅。
好意思东时候4月7日，好意思方恫吓进一步对华加征50%关税，中方对此坚定反对。如若好意思方升级关税措施落地，中方将坚定选定反制措施珍爱本人职权。
到这个阶段，好意思国并莫得住手其跋扈的步履。
本日，好意思国通知对部分中国商品加征关税至104%，于好意思东时候4月9日凌晨12点01分（北京时候9日中午12点01分）崇拜收效。这一税率并非浮浅重叠，而是针对新动力汽车、半导体等要害商品的“基准税率+附加税率”累进模式，实验税率冲突历史极值。
此外，好意思国海关通知，好意思国对86个营业伙伴的特定关税也于这一时候节点收效。可以说，群众经济齐在被这股冲击波所波及。
跟着反制措施的发布，本文起首的一系列问题簇拥而至。
深切研读关联条例后可以发现，不同种类的芯片受到的影响各不沟通，若要判断芯片价钱是否受影响，要害在于该芯片的原产地究竟处于何地。
02 原产地，怎样判定？
芯片原产地的判定，主要依据国际通行的\"骨子性篡改\"原则，中枢圭臬是晶圆制造（前谈工序）的完成地。具体而言，需要覆按芯片在哪个国度/地区完成了最要害的光刻、蚀刻、离子注入等晶圆制造工艺，这些工序往往决定了芯片60%以上的价值。
中国海关实践时接纳\"晶圆制造地为主，封装测试地为辅\"的判定方法，条件企业提供晶圆厂出具足以证明要害分娩工艺的文献等。关于接纳Chiplet等先进时刻的居品，则需贪图各芯粒的价值占比来笃定主原产地。
《中华东谈主民共和国相差口货品原产地条例》（国务院令第416号）其中第6条法例：“货品骨子性篡改的笃定，以税则归类篡改为基本圭臬；税则归类未发生骨子性篡改的，以从价百分比、制造或加工工序等为补充圭臬。”
海关对“骨子性篡改”的判定可能连合加工工序和价值比例。行业内多把这一价值比例定位30%，不外实验实践中海关会抽象考量时刻复杂性（如是否波及芯粒集成）；产业链安全成分等。
等闲来讲，也就意味着关于传统封装，原则上不篡改原产地；但对TSV硅通孔等先进封装，若价值占比拟高则需重心审核。比如IBM的有些芯片封装老本占总老本一半控制，最高的曾达到过70%。
以下是好意思国一些主要的芯片公司，及各自受到的影响分析。
03 哪些芯片可能因关税加价？
证据2024年海关公布的数据，中国入口芯片数目为5492亿块，入口金额达3856亿好意思元（约合2.8万亿元东谈主民币）；出口芯片数目为2981亿块，出口金额为1595亿好意思元（约合1.15万亿元东谈主民币）。
入口芯片中，经管器及铁心器占比约50%，存储芯片占比约25%，高端芯片对外依赖度较高。出口方面，芯片初度成为中国第一大出口品类，出口金额同比增长16.9%，主要面向中国香港、韩国、中国台湾等地，以锻真金不怕火制程芯片为主。尽管国产芯片产能和出口均显贵增长，但入口限制仍握续扩大，营业逆差约2000亿好意思元，反应出高端芯片界限仍存在较大需求缺口。
那么在如今新的关税计策下，哪些入口芯片大要会迎来价钱高潮呢？
CPU/GPU芯片
英特尔：好意思国脉土制造，受到冲击
英特尔算作 CPU 界限的巨头，其不少高端干事器 CPU 、部分桌面级 CPU 居品、数据中心GPU在好意思国脉土进行晶圆制造。举例至强（Xeon）系列的一些高端型号，专为数据中心假想，对性能和踏实性条件极高。这些芯片的制造工艺复杂，从硅片的分娩到芯片的精密制造，好意思国脉土工场凭借其先进的时刻和锻真金不怕火的工艺承担了要害设施。
英特尔的好意思国晶圆厂主要位于好意思国（俄勒冈州、亚利桑那州等），若中国对好意思加征关税，其出口至中国的CPU、GPU老本将上升。
AMD：台积电代工，但部分设施仍受波及
AMD自2009年剥离制造业务后，绝对转型为无晶圆厂（Fabless）模式，迪士尼彩乐园官网并成立格罗方德，也等于当今的格芯，从其时起AMD系数芯片分娩均外包给第三方代工场。
尔后，跟着格芯退出7nm工艺研发、分娩，台积电与三星逐渐成为AMD公司的主要代工公司。
AMD 在群众供应链布局上更为多元，部分芯片的晶圆制造和封测也在其他地区进行。像其一些面向主流破钞市集的锐龙 CPU，部分制造设施在台积电等位于中国台湾地区的代工场完成。这部分居品由于晶圆制造地并非好意思国，在这次加征关税中受径直影响较小。
英伟达GPU价钱影响，相对较小
英伟达的芯片也主要由台积电与三星进行制造与封装，其中HBM从好意思光或海力士得回，最终酿成GPU板卡则是依靠中国台湾和中国大陆的部分系统集成商。
尽管近日有音书称英伟达正在计划使用英特尔代工干事来制造面向游戏玩家的 GPU。但这一措施暂未得到落实。
因此，按照海关关于芯片原产地判断倾向于晶圆制造地的不雅点，表面上这些由台积电代工的芯片受中国加征好意思国关税径直影响较小。
重叠一些其他成分，可以得出三点论断：
第少许，在原产场地面，英特尔、AMD、英伟达受影响流程各不同。
第二点，除了台积电与三星外，其实AMD与英伟达均有部分居品的制造由好意思国格芯完成。这部分居品将会受到关税计策的影响。与此同期，这两家公司还有部分封装测试由好意思国Amkor公司完成。
旧年，台积电在好意思国亚利桑那州的Fab 21工场就依然运行试产5nm工艺节点，而AMD将成为继苹果之后该工场的第二大客户。旧年10月，台积电通知该工场将与封装大厂Amkor相助，在好意思国脉土进行芯片封装。
基于上述的原产地判定，倘若Amkor提供的封测或先进封装价值跳动30%的数额，也有一定可能被认定为该居品属原产地为好意思国的居品。
第三点，台积电与三星均在好意思国设有芯片制造工场，三星依然在得克萨斯州领有一家大型晶圆厂；本年1月好意思国商务部长吉娜·雷蒙多证明，台积电位于好意思国亚利桑那州凤凰城的晶圆厂（Fab 21 ）一期（Phase 1）依然运步履好意思国客户分娩4nm芯片。
存储芯片：好意思光直经受冲击
好意思光直经受影响的居品包括用于PC、干事器的DRAM内存和用于SSD、手机存储的NAND闪存。
好意思光的工场主要位于好意思国（犹他州、弗吉尼亚州、爱达荷州博伊西），若中国对好意思存储芯片加税，其居品在中国市集的价钱将高潮。
本年1月，好意思光还通知策动投资21.7亿好意思元扩建其在好意思国弗吉尼亚州马纳萨斯的半导体工场，将进步其在好意思国的半导体产能。
犹他州的工场也曾是好意思光与英特尔共同分娩3D X-Point闪存芯片的所在地，近日好意思光以9亿好意思元的价钱出售给德州仪器。
爱达荷州博伊西是好意思光的总部所在地，领有研发中心和先进制程教师线，分娩部分3D NAND闪存和DRAM芯片。
手机SoC：苹果或受影响
高通的骁龙系列手机 SOC 在群众智高手机市集常常应用。其芯片的晶圆制造大多交付给三星、台积电等代工场，散布在韩国、中国台湾地区等地。
苹果的处境则有所不同。开端在晶圆制造方面，自台积电4nm量产之际就有音书传出，苹果公司将成为该工场的首家客户，将诈欺台积电的4nm工艺来分娩转移经管器。其次苹果手机选用的零部件多接纳Skyworks、Qorvo等好意思国公司，这也意味着苹果将会受到加征关税的较大影响。
博通、德州仪器相似受到冲击
博通、德州仪器相似是国际率先的芯片公司，这两家公司也均在好意思国脉土设有芯片工场布局。其中博通位于科罗拉多州柯林斯堡的一个工场，负责部分FBAR滤波器的假想和制造。德州仪器产能更是高度聚集于好意思国脉土，其在德克萨斯州、犹他州、缅因州等地均设有工场布局。
04 芯片巨头，首要动作
计策交锋之下，好意思国部分芯片巨头正狼狈不堪 。
早在旧年12月，好意思国政府就曾扬言要对中国入口商品加征60％的关税，对其他国度入口商品加征10-20％的关税。
为了避让关税导致居品价钱大幅增多的影响，英伟达、AMD齐在近乎灰心地选定措施，加紧分娩GPU芯片和显卡，赶在本年1月20日新关税计策收效前运回好意思国。
AIC、AIB显卡品牌厂商也齐已被条件，大限制加快分娩下一代显卡，这是特别苦处的，尤其是新卡上市 往往供应相等垂危的情况下。
鉴于大部分破钞级游戏显卡齐是在中国分娩并出口的，新的关税计策可能会导致它们在好意思国市集上加价多达40％，以致更高。
比如说RTX 5090，如若订价1799好意思元，可能因此涨到2499好意思元控制，即便搬到中国之外的场地分娩，也会涨到1999好意思元控制。
苹果方面也作念出了一系列动作。4月7日，据印度又名高档官员暴露，在3月的临了一周，苹果公司在短短三天内安排了五架满载iPhone偏执他居品的货机从印度和中国飞往好意思国。此举是为了侧目自4月5日起收效的好意思国特朗普政府新征收的10%平等关税。尽管濒临关税问题，苹果面前并无策动在印度或其他市集进步零卖价钱。
以最新iPhone16Pro来说，256GB版块的用度为1,100 好意思元，TechInsights研究分析师Wayne Lam 分析，苹果预估里面系数老本约为550 好意思元，加上拼装和测试，每支的老本上升到580 好意思元，即使计划到苹果的告白预算和系数的干事（如iMessage、iCloud 等），利润仍然很高。
提前囤货的时势将使苹果能够在短期内督察现时的订价。但届时iPhone手机出口到中国市集是否会濒临提价，尚且不解。
05 国产半导体公司，带来利好
中国对好意思国加征关税，使得入口好意思国芯片的老本上升，中国半导体企业为裁汰老本、保险供应，在一定流程上会更倾向于选拔国产芯片。
CPU与GPU方面，加征关税使得好意思国关联 CPU、GPU 居品参加中国市集的老本大幅增多，价钱上风被放松，中国关联企业可能会转而接纳性能出色、供应踏实且性价比高的国产芯片，届时海光、龙芯、昇腾等国产CPU公司以及摩尔线程、景嘉微、壁仞科技、天数智芯、沐曦等GPU公司便有望连络这一需求。
存储芯片方面，倘若好意思光居品售价进步，或有更多的国产需求转型向SK海力士、三星以及国产存储芯片公司。近些年来，国产存储公司依然取得了可以的得益，稠密公司纷繁崛起，包括兆易改进、北京君正、佰维存储、江波龙、普冉科技等。
半导体产业链，牵一发而动全身。
国产半导体开辟、晶圆代工市集均会受到影响。
中国半导体开辟入口依赖度较高，关税后国际开辟老本或增50%以上，朔方华创、中微公司等厂商新品便有了更大的发展空间。锻真金不怕火制程对价钱敏锐，关税计策能够股东国产锻真金不怕火制程芯片的发展，中芯国际、华虹等公司有望受益。